2019年3月15日商品期货分析

〖壹〗、019年3月15日商品期货分析如下：原油期货分析市场背景：OPEC在最新月度报告中指出，2019年全球石油需求虽有望温和增长 ，但增速远低于非OPEC产油国的供应增势。这一供需失衡预期推动OPEC可能延长减产协议
，但市场对供应过剩的担忧仍存，导致原油费用冲高后回落 ，盘中呈现震荡格局 。

〖贰〗 、月15日期货夜盘收盘数据如下：上涨品种：玻璃主力合约涨幅达25%
。纯碱
、铁矿、聚氯乙烯（PVC） 、菜粕
、豆二等主力合约涨幅超过2%。焦煤主力合约涨幅为20% 。下跌品种：沥青主力合约跌幅为07%
。低硫燃料油（LU）主力合约跌幅达07%。燃油主力合约跌幅为27% 。

〖叁〗、月15日现货原油在EIA公布前预计维持震荡
，API数据助力油价V型反转，但需关注EIA数据及IEA月报的进一步指引
。以下为详细分析：消息面核心驱动因素OPEC月报引发油价暴跌 3月14日OPEC月报显示 ，沙特2月原油产量意外提升至1001万桶/日（此前二手消息称降至977万桶/日）
，且全球原油库存上升。

〖肆〗 、美联储加息预期的背景与市场反应加息概率飙升：上周三（3月8日左右），美国联邦基金利率期货显示 ，3月加息概率骤升至98%，接近2015年
、2016年加息前水平 。经济数据支撑：美国2月民间就业岗位增加28万个
，远超预期，创2014年4月以来最大增幅 ，进一步强化加息预期。

国内C9芳烃最新行情走势如何

〖壹〗、023年海关数据显示
，C9芳烃进口均价为1250美元/吨，较国产产品溢价18%
。近来公开信息还没有明确指出2024年最新费用对比。

〖贰〗 、近期国内C9芳烃行情呈现地缘冲突驱动的短期暴涨后回落态势 ，中长期预计维持窄幅震荡格局 。

〖叁〗、本周混合芳烃市场受原油利好推动
，费用整体呈上涨走势，预计下周仍有上涨可能 ，元旦假期期间费用或稳定
，节后或再次上行
。本周市场费用变动情况重整芳烃：截至12月30日，国内重整芳烃日内市场价收于6031元/吨 ，较上周四上涨330元/吨
，周均价为5930元/吨，较上周均价上涨89%。

〖肆〗
、进出口趋势：进口量从2017年的1500万吨降至2021年的500万吨 ，出口量逐步增加 。费用驱动：下游聚酯行业需求刚性，费用与原油相关性达0.8以上
。未来预测与投资建议发展趋势 技术升级：催化剂寿命延长、反应条件温和化 、C10+处理能力提升。市场拓展：轻质芳烃在新能源
、高端材料领域的应用增加 。

〖伍〗、碳碳碳九的利用方式如下：碳四的利用： 芳构化：将C4中的丁烷等组分转化为芳烃
，用于生产高附加值的化学产品
。 丁二烯的提取：丁二烯是合成橡胶和精细化工产品的重要原料，广泛应用于轮胎 、胶管
、胶带等橡胶制品的生产。

甲苯二甲苯市场承压,盈利空间逼近成本线

〖壹〗、甲苯与二甲苯市场承压 ，盈利空间逼近成本线
，主要受费用大幅下滑 、原料费用分化
、供需基本面转弱及国内需求疲软等因素影响，未来费用走势对原料波动响应或增强 。费用大幅下滑导致盈利空间急剧压缩自8月以来 ，全球甲苯与二甲苯费用显著下跌
，生产盈利空间遭受重创
。

〖贰〗、粗苯加工利润受市场波动和项目运营影响显著，2025年行业整体承压但局部有机会 ，具体项目可实现可观盈利。 整体行业情况2025年原料粗苯费用进入长周期下滑通道
，世界原油费用震荡走低，加上纯苯进口增加和下游需求疲软 ，苯系产品费用整体承压
，粗苯费用随之降低 。

〖叁〗 、025年二甲苯期货费用走势具有不确定性，整体可能呈现弱势宽幅波动态势。以下是对该结论的具体分析：原油市场影响 供应增长与需求转弱：2025年 ，随着OPEC+退出减产政策，原油市场将面临供应增长与需求转弱的双重压力
。这种供需格局可能导致原油费用承压
，进而影响二甲苯等石化产品的费用走势。

〖肆〗
、钛白粉、环氧氯丙烷 、双酚A、丙烯酸丁酯
、MMA、乳液 、TDI
、二甲苯、甲苯等费用均延续跌势 。

〖伍〗 、甲苯
、二甲苯费用短期内预计维持高位，中长期行情存在回落可能
。

〖陆〗、市场供需缺口显著 ，进口依赖度高2021年中国间二甲苯市场供应缺口突出
，进口量远超出口量。

...能源化工ETF(159981)涨近1%,为市场稀缺的商品期货ETF

能源化工ETF（159981）近期上涨0.77%，其表现与基础石化原料产能扩容预期密切相关 ，作为市场稀缺的商品期货ETF
，其底层资产与股债相关性低，具备风险分散价值 。

建信能源化工ETF（159981）核心持仓以郑州商品交易所能源化工期货为主 ，覆盖PTA 、甲醇
、玻璃三大品种
，通过现金类资产管控风险，近期受能源费用上涨推动表现突出
。

建信能源化工期货ETF（159981）建信能源化工期货ETF是建信基金管理有限责任公司推出的一款以能源化工期货为投资标的的交易型开放式指数基金。该基金紧密跟踪能源化工期货指数的表现 ，通过投资于相关的期货合约
，为投资者提供参与能源化工期货市场的便捷途径 。

近来市场上的化工ETF基金主要有建信易盛能源化工期货ETF一支，其基金代码为159981
。